【堅実な業績に支えられた累進配当銘柄】ヒューリック（3003）

　こんばんは！残り僅かな今年の最後の力を振り絞って、ブログを頑張ろうと思っている「ひよっこ」です！個別銘柄記事をバンバン書いていこうと思います。
　今回は、ヒューリックです。貴重な6、12月銘柄です。これまでは順調に業績を伸ばし、10年以上連続で増配しています。

基本情報
事業内容
業績
配当関連
目標株価
総評

基本情報

・株価：1,467.5円
・利回り：3.54%
・配当性向：40.3%
・増配年数（非減配年数）：10年以上（10年以上）
・権利落ち日：6月末、12月末
・株主優待：300株以上でカタログギフト

参照：ヒューリックHP
　　　IR BANK

事業内容

　ヒューリックの事業内容は大きく分けて3つになります。
　一つ目は、不動産事業です。不動産事業では、東京23区を中心に、数多くの物件の賃貸、販売を行っています。また、物件のリノベーション等を行い、新しい価値を付与し、利益の拡大を狙っています。そして、「3K（高齢者・健康、観光、環境）ビジネス」を新しいビジネス領域として開拓・強化しているようです。
　二つ目は、保険事業です。国内・外資系企業と代理店契約を結び、様々な保険商品を展開しています。法人向けの商品を強化していくようです。
　三つ目は、ホテル・旅館事業です。コロナが落ち着きつつあり、需要が戻ってきているようです。また、ホテル・旅館事業は、ヒューリックが開拓・強化を目指す3Kビジネスの一環です。

参照：ヒューリックHP

業績

　ヒューリックの業績の推移は以下の通りです。

　売上・利益共に上昇しています。2024年12月の業績予想では、過去最高益が想定されています。2024年3月期第２四半期決算時点では、進捗率45%と、業績予想を下回るペースです。
　ROE・ROAは緩やかに上昇しています。

参照：ヒューリックHP
　　　IR BANK

配当関連

　配当金額と配当性向の推移です。

　10年以上連続増配を達成しています。ヒューリックの配当方針は「株主への利益還元を狙いとして、安定した配当を継続すること」と、配当を中心とした株主還元を行っていくことを書いています。また、中期経営目標（2023-2025）では、「本計画中においては連結配当性向40%以上とする」としています。現在の配当性向が40%ほどですので、増益すれば増配してくれる状況です。さらに、「2008年の上場来続く、毎期の増配を今後も継続的に志向」とし、累進配当を超える、毎年増配への思いを明文化してくれています。一方で、「業績動向を踏まえた配当とすることも同様に重要」としていることから、安定した配当を目指すものの、業績が伴わない還元は行わない、ということですので、あくまで、株主還元は業績に基づくものであるということが示されています。

参照：ヒューリックHP
　　　IR BANK

目標株価

　ヒューリックは、不動産業界に属しています。今後5年間で市場規模が拡大していくと予想されています。プラス要因として都市化が進むことが予想されている一方で、マイナス要因としてテレワーク需要の増加が挙げられています。
　ヒューリックの事業内容は、将来的な不動産事業の縮小を捉え、リノベーションなどによる付加価値や3K施策を実施しています。新しい需要を積極的に取りに行こうという姿勢は評価できます。
　以上のことから、ヒューリックはBランクとします。
　過去10年間の増益率は15.8%、過去5年間の増益率は10.8%です。よって、想定PERは、ランク込みで、30.01倍です。現在のPERは11.80倍ですので、2.54倍の乖離です。
　これにより、目標株価は3,732円とします。

参照：ヒューリックHP
　　　XENO BRAIN