【堅調な業績】安藤・間（1719）

　こんにちは！定期的な運動を始めた「ひよっこ」です！どこまで続くか見物ですね笑
　安藤・間は、土木のイメージはあるものの、詳細な事業については分かりません。今回の記事を書くに当たって、詳しく調べてみたいと思います！

基本情報

・株価：1,183円
・利回り：5.07%
・配当性向：61.8%
・増配年数（非減配年数）：0年（10年以上）
・権利落ち日：3月末、9月末
・株主優待：なし

参照：安藤・間HP
　　　IR BANK

事業内容

　安藤・間は、大型土木に定評のある準大手ゼネコンです。安藤・間の事業は、大きく分けて2つあります。
　一つ目は、土木事業です。土木事業では、道路、鉄道などの交通網や、上下水道、電気などのライフラインといった社会資本の整備を担っています。具体的には、ダム、山岳トンネル、シールドトンネル、橋梁・構造物、地盤・基礎、岩盤・地下水・エネルギー関連が含まれています。
　二つ目は、建築事業です。建築事業では、計画段階から設計、施工、メンテナンス、リニューアルまで、建物のライフサイクル全てを担っています。住宅から、商業施設、生産施設、医療機関、歴史的建造物など、幅広く取り扱っているようです。
　このほか、建築時に発生する廃棄物の処分や、年間エネルギー消費量をZEB（ネット・ゼロ・エネルギー・ビル）の建築、建築事業のDX化などに取り組んでいます。

参照：安藤・間HP

業績

　安藤・間の業績の推移は以下の通りです。

　売上・利益共に横ばいです。建設業界は、常に一定の需要があるので、ほぼ横ばいの市場規模です。
　ROEとROAは、低迷しています。建設業界では、平均ROEが約11倍ですので、安藤・間の9.9倍は、平均を下回っているということになります。

参照：安藤・間HP
　　　IR BANK

配当関連

　安藤・間の配当金額と配当性向の推移です。

　10年以上非減配です。安藤・間の株主還元方針（総還元性向）は、「総還元性70%以上」です。現在の総還元性向は80%を超えているので、利益を積み上げないとこれ以上の配当金が見込めません。

参照：安藤・間HP
　　　IR BANK

目標株価

　安藤・間は、需要が底堅い建設業界に属しています。業界の市場規模の拡大はあまり見込めません。
　安藤・間の事業内容は、他社と比較して特別優位となりそうなものではなさそうです。
　以上のことから、安藤・間はCランクとします。
　過去10年間の増益率は7.7%、過去5年間の増益率は-2.0%です。よって、想定PERは、ランク込みで7.68倍です。現在のPERは13.35倍ですので、0.57倍の乖離です。
　これにより、目標株価は680円とします。

参照：安藤・間HP
　　　IR BANK

総評

　以上のことから、インカムゲイン銘柄として積立を継続します。一気に高利回り銘柄として名乗り出ましたが、いつまでこの配当を維持できるか不安が残ります。
　本記事は以上となります。最後まで読んでくださりありがとうございました！また次回の記事も宜しくお願いします！！！

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